Institutional Determinants of Investment Inflows into Transitional Economies
rigorous thesis (NOT DEFENDED)
![Document thumbnail](/bitstream/handle/20.500.11956/76711/thumbnail.png?sequence=7&isAllowed=y)
View/ Open
Permanent link
http://hdl.handle.net/20.500.11956/76711Identifiers
Study Information System: 175327
Collections
- Kvalifikační práce [17589]
Author
Advisor
Referee
Benáček, Vladimír
Faculty / Institute
Faculty of Social Sciences
Discipline
Economics and Finance
Department
Institute of Economic Studies
Date of defense
14. 3. 2016
Publisher
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědLanguage
English
Grade
Fail
Keywords (Czech)
Foreign direct investment, institutional determinants, fundamentals, post-communist economies, panel data, Visegrad, Balkans, BalticsPráce se zabývá vztahem mezi kvalitou institucionálního prostředí a přílivem přímých zahraničních investic v postkomunistických zemích. Hlavním cílem je empiricky potvrdit tvrzení, že institucionální proměnné mají zásadní vliv na variabilitu přílivu investic do tzv. tranzitivních ekonomik v období po všeobecném pádu socialismu na začátku devadesátých let 20. století. Role institucionálních proměnných je hodnocena pomocí indikátorů ekonomické svobody sledovaných Heritage Foundation. Zároveň jsou pro potřeby analýzy výoje kvality institucionálního prostředí v tranzitivních ekonomikách použity indikátory Evropské banky pro obnovu a rozvoj. Za použití panelových dat pro 11 tranzitivních ekonomik, a to pro období 1993 až 2013, dospívá práce k závěru, že dopad institucionálních proměnných je sice ne zcela zanedbatelný, nicméně podstatně nižší, než bychom se mohli domnívat na základě existující literatury. Za použití metody fixních efektů v kontextu obou množin indikátorů z Heritage Foundation a Evropské banky pro obnovu a rozvoj je patrné, že dopad institucionálních proměnných na příliv zahraničních investic je poměrně slabý. Naopak fundamentální makroekonomické proměnné hrají ve všech ohledech podstatně důležitější roli. KLÍČOVÁ SLOVA: přímé zahraniční investice; institucionální vlivy; fundamentální...
This thesis investigates the relationship between institutional quality and the level of investment inflows into post-communist countries. I attempt to empirically verify the argument that institutional determinants are essential in explaining the variation in investment inflows into transition economies after the demise of socialism in the early 1990s. The role of institutions is assessed using Economic Freedom indices provided by the Heritage Foundation. Consequently, to investigate the progress of institutional quality in transition economies, I further employ indicators developed by the European Bank for Reconstruction and Development. Using a panel data set for 11 transition countries from 1993 to 2013, I conclude that the impact of institutional quality on investment inflows is not negligible, yet much weaker than suggested by the existing theoretical literature. Using a fixed-effects model framework in both regression benchmarks with metrics from the Heritage Foundation and the European Bank for Reconstruction and Development, respectively, I observe that the impact of institutional variables on the level of investment was less significant than expected. Moreover, macroeconomic fundamentals appear to always play a more substantial role than institutional factors. KEYWORDS: foreign direct...