Estimating the Euro effect with Synthetic Control Method for Eastern Europe

Abstract

Odhad efektu zavedení eura pro Východní Evropu pomocí Synthetic Control metody Abstrakt Tato práce odhaduje efekt zavedení Eura na nejnovější členy Eurozóny pomocí synthetic control metody. Efekt je odhadován na HDP per capita a na růstu HDP. Odhady ukazují celkově nerozhodný efekt pro Slovensko a Maltu, neutrální efekt pro Estonsko a negativní efekt pro Slovinsko a Kypr. Náklady zavedení Eura pro Kypr jsou odhadovány až do výše 1/3 HDP per capita. V některých případech se směr efektu změnil po finanční krizi. Rozhodnost závěrů je ovlivněna malým počtem pozorování. Práce diskutuje předpoklady použití metodologie se závěrem, že kvalita dat pravděpodobně výrazně zkresluje výsledky.

Estimating the Euro effect with Synthetic Control Method for Eastern Europe Abstract This thesis estimates the effect of Euro adoption on newest Eurozone members using synthetic control method. The effect is estimated on income per capita and GDP growth. Estimates indicate overall indecisive effect for Slovakia and Malta, neutral effect for Estonia and negative effect for Slovenia and Cyprus. The cost of Euro for Cyprus is estimated to be as high as 1/3 of GDP per capita. In some cases the direction of the effect changed before and after the financial crisis. The quality of inference suffers from low number of observations. Methodological assumptions are discussed, concluding that quality of Eastern European time series likely causes substantial bias in the results.