Semimarkovský model pro řízení kreditního rizika

Abstract

With the arrival of the New Basel Capital Accord, which was acknowledged by most of Czech banks during the years 2007 and 2008, the importance of internal ratings for the assessment of the health of the whole financial sector has grown tremendously. Internal ratings are now used for the calculation and allocation of capital, as well as for the determination of interest rates and margins. It is the changes of internal ratings which are obvious applications of the multi-states models. Through the use of methods usual for the Semimarkovian chains analysis, it is possible to analyze the structure of the internal ratings changes, to monitor the periods between successive changes, and to focus also on the transition matrices themselves. The important part of this work is the comparison of given parameters as observed during steady times, and during the nancial crises, which dates from the fall of the Lehman Brothers in September 2008.

S nástupem Nové basilejské kapitálové dohody, na kterou přistoupila většina českých bank v průběhu let 2007 a 2008, se výrazně zvýšila důležitost interních ratingů pro hodnocení zdraví celého finančního sektoru. Interní ratingy jsou používány pro výpočet a alokaci kapitálu i pro stanovování úrokových sazeb a marží. Právě změny interních ratingů jsou velmi zřejmými aplikacemi vícestavových modelů. Použitím metod obvyklých pro analýzu semimarkovských procesů je možné analyzovat strukturu změn interních ratingů, sledovat doby, za které se ratingy změní, a zaměřit se i na matice přechodu samotné. Důležitou součástí práce je srovnání daných parametrů sledovaných v období ekonomické stability a poté i v období finanční krize, odstartované pádem banky Lehman Brothers v září 2008.