The Relation Between the Euro Cash Changeover and the Perceived Inflation in the Baltic Countries

Abstract

Vztah mezi zavedením eura a vnímanou inflací v pobaltských republikách Abstrakt Tato práce se zaměřuje na efekt zavedení společné euro měny na vnímanou inflaci a její vztah k inflaci měřené centrálními bankami nebo národními statistickými úřady. Představuje zde analýzy inflačních mezer Estonska, Lotyšska a Litvy po zavedení eura a zjišťujeme její determinanty pomocí ekonometrických metod. Používáme běžnou metodu nejmenších čtverců (Ordinary Least Squares), náhodné efekty zobecněné metody nejmenších čtverců (Random Effects Generaliyed Least Squares) a odhad pevných faktorů (Fixed Effects). Práce je rozdělena do dvou hlavních částí. První část objasňuje teorii vnímané inflace a zaměřuje se na fenomén zvětšování inflační mezery po zavedení eura. Druhá část obsahuje empirickou studii inflační mezery. Zjistili jsme, že vnímaná inflace v Baltských zemích nevykazuje takové rozdílnosti, jak bylo prezentováno při vzniku eurozóny. Navíc jsme zjistili, že vzdělání a disponibilní příjem má malý, ale prokazatelný vliv na inflační mezeru pozorovanou po zavedení eura.

The relation between the euro cash changeover and the perceived inflation in the Baltic countries Abstract This thesis focuses on the effect of euro cash changeover on inflation perception, and its relation to the inflation measured by central banks or by national statistical offices. We present an analyses of inflation gap in Estonia, Latvia and Lithuania at the euro introduction and detect its determinants by econometric methods. We use Ordinary Least Squares, Random Effects Generalized Least Squares and Fixed Effects estimator. The thesis is divided into two main parts. The first part examines the theoretical background of perceived inflation and focuses at the phenomenon of increased inflation gap at the euro introduction. Second part contains an empirical study on inflation gap. We find out that perceived inflation in Baltic countries does not show such a divergence, as it was presented at the establishment of the Eurozone. Moreover, we find out that education and available income in general has a small, but evincible effect on inflation gap observed at euro introduction.