The Stock Market Volatility in the Czech Republic: Rises and Falls
Volatilita akciového trhu v České republice: Vzestupy a pády
diploma thesis (DEFENDED)
View/ Open
Permanent link
http://hdl.handle.net/20.500.11956/105668Identifiers
Study Information System: 75406
Collections
- Kvalifikační práce [18079]
Author
Advisor
Referee
Seidler, Jakub
Faculty / Institute
Faculty of Social Sciences
Discipline
Economics
Department
Institute of Economic Studies
Date of defense
9. 9. 2009
Publisher
Univerzita Karlova, Fakulta sociálních vědLanguage
English
Grade
Excellent
Akciový trh v České republice prošel významným vývojem, od svého umělého začátku, přes prudký pokles počtu emitentů, po postupný nárůst kapitalizace, který byl ovšem náhle ukončen globální finanční krizí v roce 2008. Diplomová práce se zabývá analýzou volatility českého akciového trhu v letech 1994 až 2009 včetně srovnání s vyspělými světovými akciovými trhy - konkrétně se jedná o evropský region, USA a Japonsko. Analýza obsahuje nejdůležitější a nejvlivnější události týkající se světových trhů a také vývoje Pražské burzy cenných papírů. Nástroji ekonometrické analýzy jsou často užívané modely odvozené od původního procesu GARCH tzn. IGARCH, EGARCH a APARCH procesy. Diplomová práce je rozdělena do dvou hlavních částí. První část je věnována analýze volatility Burzy cenných papírů Praha založené pouze na domácích informacích. Analýza obsahuje odhady modelů GARCH, srovnání jejich schopností předpovídání a rovněž část věnovanou strukturálním zlomům založené na ICSS algoritmu, Inclan-Tiao testu a jeho upravených verzích. Další část se zabývá dynamickou analýzou založenou na DCC MVGARCH modelu, který popisuje vývoj volatility spillover efektů během pozorovaného období. Analýza je dále podpořena výpočty Grangerovy kausality, která odhaluje skutečný směr působení vzájemných vztahů mezi BCPP a ostatními...
A stock market came through a significant development in the Czech Republic; from its artificial beginning, through a fierce decline in listed companies, to a gradual rise in the market capitalization, which was suddenly turned off by a global financial crisis in 2008. The diploma thesis concentrate on a volatility analysis of a stock market in the Czech Republic in years 1994- 2009 including a comparison with a data available from world developed stock markets - namely European region, USA and Japan. The most important and influential events concerning world markets and also a development of Prague Stock Exchange are included in the analysis. Econometric tools includes GARCH model and its most popular derivatives and generalisations i.e. IGARCH, EGARCH and APARCH processes. The thesis is split into two main parts. The first part is devoted to a PSE volatility analysis based only on domestic data series involving GARCH class models estimations, a forecasting abilities comparison and also a structural-break analysis based on the ICSS algorithm including the Inclan-Tiao test and its successors. Next part involves a dynamic analysis based on the DCC MVGARCH model, which describes a change in a volatility spillover effect during the time. It is furthermore supported by the Granger causality...