Show simple item record

Model cost of carry v rámci indexových termínových kontraktů: teorie a realita
dc.contributor.advisorDědek, Oldřich
dc.creatorNěmcová, Marika
dc.date.accessioned2018-10-02T17:28:26Z
dc.date.available2018-10-02T17:28:26Z
dc.date.issued2017
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/91439
dc.description.abstractPráce se zabývá efektivitou běžně užívaného modelu cost of carry na oceňování termínových kontraktů a možností jej aplikovat v rámci německého blue-chip indexu DAX a souvisejících termínových kontraktů během posledních let. Práce zvažuje jak odchylky pozorovaných cen termínových kontraktů od jejich teoretických hodnot, tak vhodnost modelu pomocí regresní analýzy. Výsledky ukazují, že i přes mnoho odchylek od správných hodnot navržených modelem jsou tyto deviace malé ve srovnání s potenciálními transakčními náklady, což naznačuje, že kontrakty jsou efektivně oceněné. Kointegrační vztah mezi termínovými a spotovými cenami indexu je potvrzen, nicméně podle výsledků regresní analýzy ceny zcela neodpovídají konceptu modelu cost of carry. Další část analýzy se soustřed'uje na chování báze během období příslušných termínových kontraktů. Výsledky naznačují, že báze opravdu vykazuje klesající tendenci směrem k expiraci kontraktu, nicméně podléhá značným výkyvům. Práce také představuje další faktory, které mohou ovlivnit ceny indexových termínových kontraktů a které však nejsou zohledněny ve standardním oceňovacím vzorci. JEL klasifikace C12, C14, C22, G13 Klíčová slova indexové...cs_CZ
dc.description.abstractThe thesis investigates the pricing efficiency of the commonly used cost of carry model in pricing stock index futures and its applicability on the German blue-chip index DAX and related futures contracts in recent years. The work considers the deviations of the observed futures prices from their theoretical counterparts as well as the fitness of the model through regression analysis. The results show that while there are many deviations from the fair values suggested by the model these are small in magnitude when compared with the potential transaction costs implying the contracts are efficiently priced. It is confirmed that there is a cointegrating relationship between futures and spot index values, however, given the regression analysis results the prices do not entirely follow the model design. The other part of the analysis focuses on the behaviour of the basis throughout the life of the relevant futures contracts. The results suggest that there is indeed a decreasing tendency towards the expiration of a contract, nevertheless, it is subject to considerable fluctuations. The paper also documents other factors that might impact stock index futures prices yet not included in the standard pricing formula. JEL Classification C12, C14, C22, G13 Keywords stock index futures, futures pricing , cost of carry,...en_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.subjectstock index futuresen_US
dc.subjectfutures pricingen_US
dc.subjectcost of carryen_US
dc.subjectbasisen_US
dc.subjectbasis convergenceen_US
dc.subjectDAX indexen_US
dc.subjectindexové termínové kontraktycs_CZ
dc.subjectoceňování termínových kontraktůcs_CZ
dc.subjectcost of carrycs_CZ
dc.subjectbázecs_CZ
dc.subjectprincip konvergencecs_CZ
dc.subjectDAX indexcs_CZ
dc.titleThe cost of carry model in stock index futures: theory and realityen_US
dc.typebakalářská prácecs_CZ
dcterms.created2017
dcterms.dateAccepted2017-09-18
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.identifier.repId185473
dc.title.translatedModel cost of carry v rámci indexových termínových kontraktů: teorie a realitacs_CZ
dc.contributor.refereeKučera, Adam
dc.identifier.aleph002155040
thesis.degree.nameBc.
thesis.degree.levelbakalářskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomics and Financeen_US
thesis.degree.disciplineEkonomie a financecs_CZ
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
thesis.degree.programEconomicsen_US
uk.thesis.typebakalářská prácecs_CZ
uk.taxonomy.organization-csFakulta sociálních věd::Institut ekonomických studiícs_CZ
uk.taxonomy.organization-enFaculty of Social Sciences::Institute of Economic Studiesen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomie a financecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomics and Financeen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csPráce se zabývá efektivitou běžně užívaného modelu cost of carry na oceňování termínových kontraktů a možností jej aplikovat v rámci německého blue-chip indexu DAX a souvisejících termínových kontraktů během posledních let. Práce zvažuje jak odchylky pozorovaných cen termínových kontraktů od jejich teoretických hodnot, tak vhodnost modelu pomocí regresní analýzy. Výsledky ukazují, že i přes mnoho odchylek od správných hodnot navržených modelem jsou tyto deviace malé ve srovnání s potenciálními transakčními náklady, což naznačuje, že kontrakty jsou efektivně oceněné. Kointegrační vztah mezi termínovými a spotovými cenami indexu je potvrzen, nicméně podle výsledků regresní analýzy ceny zcela neodpovídají konceptu modelu cost of carry. Další část analýzy se soustřed'uje na chování báze během období příslušných termínových kontraktů. Výsledky naznačují, že báze opravdu vykazuje klesající tendenci směrem k expiraci kontraktu, nicméně podléhá značným výkyvům. Práce také představuje další faktory, které mohou ovlivnit ceny indexových termínových kontraktů a které však nejsou zohledněny ve standardním oceňovacím vzorci. JEL klasifikace C12, C14, C22, G13 Klíčová slova indexové...cs_CZ
uk.abstract.enThe thesis investigates the pricing efficiency of the commonly used cost of carry model in pricing stock index futures and its applicability on the German blue-chip index DAX and related futures contracts in recent years. The work considers the deviations of the observed futures prices from their theoretical counterparts as well as the fitness of the model through regression analysis. The results show that while there are many deviations from the fair values suggested by the model these are small in magnitude when compared with the potential transaction costs implying the contracts are efficiently priced. It is confirmed that there is a cointegrating relationship between futures and spot index values, however, given the regression analysis results the prices do not entirely follow the model design. The other part of the analysis focuses on the behaviour of the basis throughout the life of the relevant futures contracts. The results suggest that there is indeed a decreasing tendency towards the expiration of a contract, nevertheless, it is subject to considerable fluctuations. The paper also documents other factors that might impact stock index futures prices yet not included in the standard pricing formula. JEL Classification C12, C14, C22, G13 Keywords stock index futures, futures pricing , cost of carry,...en_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ
thesis.grade.code1


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV