Show simple item record

Přirozená úroková míra: je 2% inflační cíl pro CPI nadále správné vodítko pro mněnovou politiku?
dc.contributor.advisorHolub, Tomáš
dc.creatorScheerová, Lucie
dc.date.accessioned2017-07-20T13:20:29Z
dc.date.available2017-07-20T13:20:29Z
dc.date.issued2017
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/86484
dc.description.abstractPráce odhaduje přirozenou úrokovou míru podle semi-strukturálního modelu Laubacha a Williamse za pomoci Kalmanova filtru a metody Maximální Věrohodnosti, a jako první aplikuje tento model pro česká data. Výsledky naznačují významný pokles přirozené úrokové míry v posledním desetiletí, což představuje další důkaz ke známé hypotéze, že došlo ke změně strukturálních faktorů ekonomik v mnoha zemích po globální finanční krizi. Práce je přínosná v tom, že reprezentuje odrazový můstek pro budoucí výzkum. Dochází k závěru, že základní verze modelu Laubacha a Williamse není optimální pro českou ekonomiku, a navrhuje možné úpravy, které by lépe re- flektovaly česká specifika. V práci se diskutují a analyzují zdroje problémů s odha- dem, především riziko singularity a specifikace modelu. Následně, z důvodu nízké signifikance odhadnutých hodnot v kombinaci s nejistou mírou přínosů a nákladů v případě změny monetární politiky, je navrženo ponechat současný režim i dvoupro- centní inflační cíl. Klasifikace JEL C32, E43, E52, O40 Klíčová slova přirozená reálná úroková míra, inflační cíl, měření inflace, monetární politika, Kalmanův filtr, růst potenciálního produktu E-mail autora lucie.scheer@gmail.com E-mail vedoucího práce tomas.holub@fsv.cuni.cz vics_CZ
dc.description.abstractThis paper uses the semi-structural Laubach and Williams model to estimate the time- varying natural rate of interest by Kalman filter and Maximum Likelihood method, applying it for the first time to Czech data. The results show a significant decrease of the natural interest rate during the past decade, which constitutes further evidence for the wide-spread notion that structural factors in many countries have shifted after the global financial crisis. The paper's contribution is mainly represented by preparing ground for further research. It concludes that the basic version of the Laubach and Williams model is not optimal for the Czech environment and suggests appropriate adjustments to it. It discusses and analyzes sources of potential problems with the estimation, notably the issues of singularity and model specification. Eventually the paper concludes that due to the low significance of results and the uncertainty of gains and losses related to a policy switch, the best reaction of the central bank would be to keep the current regime and inflation target. JEL Classification C32, E43, E52, O40 Keywords natural real interest rate, inflation target, inflation measurement, monetary policy, Kalman filter, trend growth Author's e-mail lucie.scheer@gmail.com Supervisor's e-mail tomas.holub@fsv.cuni.cz ven_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.subjectnatural real interest rateen_US
dc.subjectinflation targeten_US
dc.subjectinflation measurementen_US
dc.subjectmonetary policyen_US
dc.subjectKalman filteren_US
dc.subjecttrend growthen_US
dc.subjectpřirozená úroková míracs_CZ
dc.subjectinflační cílcs_CZ
dc.subjectměření inflacecs_CZ
dc.subjectmonetární politikacs_CZ
dc.subjectKalmanův filtrcs_CZ
dc.subjectrůst potenciálního produktucs_CZ
dc.titleNatural Interest Rate: Is 2% CPI Inflation Still the Right Target?en_US
dc.typediplomová prácecs_CZ
dcterms.created2017
dcterms.dateAccepted2017-06-22
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.identifier.repId176392
dc.title.translatedPřirozená úroková míra: je 2% inflační cíl pro CPI nadále správné vodítko pro mněnovou politiku?cs_CZ
dc.contributor.refereeHlaváček, Michal
thesis.degree.nameMgr.
thesis.degree.levelnavazující magisterskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomics and Financeen_US
thesis.degree.disciplineEkonomie a financecs_CZ
thesis.degree.programEconomicsen_US
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
uk.thesis.typediplomová prácecs_CZ
uk.taxonomy.organization-csFakulta sociálních věd::Institut ekonomických studiícs_CZ
uk.taxonomy.organization-enFaculty of Social Sciences::Institute of Economic Studiesen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomie a financecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomics and Financeen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csPráce odhaduje přirozenou úrokovou míru podle semi-strukturálního modelu Laubacha a Williamse za pomoci Kalmanova filtru a metody Maximální Věrohodnosti, a jako první aplikuje tento model pro česká data. Výsledky naznačují významný pokles přirozené úrokové míry v posledním desetiletí, což představuje další důkaz ke známé hypotéze, že došlo ke změně strukturálních faktorů ekonomik v mnoha zemích po globální finanční krizi. Práce je přínosná v tom, že reprezentuje odrazový můstek pro budoucí výzkum. Dochází k závěru, že základní verze modelu Laubacha a Williamse není optimální pro českou ekonomiku, a navrhuje možné úpravy, které by lépe re- flektovaly česká specifika. V práci se diskutují a analyzují zdroje problémů s odha- dem, především riziko singularity a specifikace modelu. Následně, z důvodu nízké signifikance odhadnutých hodnot v kombinaci s nejistou mírou přínosů a nákladů v případě změny monetární politiky, je navrženo ponechat současný režim i dvoupro- centní inflační cíl. Klasifikace JEL C32, E43, E52, O40 Klíčová slova přirozená reálná úroková míra, inflační cíl, měření inflace, monetární politika, Kalmanův filtr, růst potenciálního produktu E-mail autora lucie.scheer@gmail.com E-mail vedoucího práce tomas.holub@fsv.cuni.cz vics_CZ
uk.abstract.enThis paper uses the semi-structural Laubach and Williams model to estimate the time- varying natural rate of interest by Kalman filter and Maximum Likelihood method, applying it for the first time to Czech data. The results show a significant decrease of the natural interest rate during the past decade, which constitutes further evidence for the wide-spread notion that structural factors in many countries have shifted after the global financial crisis. The paper's contribution is mainly represented by preparing ground for further research. It concludes that the basic version of the Laubach and Williams model is not optimal for the Czech environment and suggests appropriate adjustments to it. It discusses and analyzes sources of potential problems with the estimation, notably the issues of singularity and model specification. Eventually the paper concludes that due to the low significance of results and the uncertainty of gains and losses related to a policy switch, the best reaction of the central bank would be to keep the current regime and inflation target. JEL Classification C32, E43, E52, O40 Keywords natural real interest rate, inflation target, inflation measurement, monetary policy, Kalman filter, trend growth Author's e-mail lucie.scheer@gmail.com Supervisor's e-mail tomas.holub@fsv.cuni.cz ven_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV