Show simple item record

Účinnost nekonvenční měnové politiky na nulové spodní hranici úrokových sazeb: využití DSGE přístupu
dc.contributor.advisorHolub, Tomáš
dc.creatorMalovaná, Simona
dc.date.accessioned2017-05-27T10:32:27Z
dc.date.available2017-05-27T10:32:27Z
dc.date.issued2014
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/69630
dc.description.abstractJakmile centrální banka vyčerpá svůj prostor ovlivňování krátkodobých úroko- vých sazeb, není již dále schopna uvolňovat měnové podmínky. Poté musí svou pozornost obrátit k nekonvenčním opatřením. Tato práce diskutuje vhodnost jednotlivých nekonvenčních nástrojů měnové politiky v případě České republiky, přičemž devizové intervence se jeví jako nejvhodnější volba. Ke srovnání jed- notlivých měnopolitických nástrojů v prostředí nulové dolní meze pro úrokové sazby je využit dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy pro malou otevřenou ekonomiku odpovídající přístupům Nové keynesovské ekonomie, který je odhadnut pro Českou republiku a rozšířen o devizové intervence. Práce přináší tři hlavní poznatky. Za prvé, volatilita reálných a nominálních makroekonomických proměnných je zesílena v odezvě na domácí poptávkové, zahraniční finanční a inflační šoky. Za druhé, volatilita cen výrazně klesá, pokud centrální banka cíluje cenovou hladinu nebo měnový kurz. Za třetí, devizové intervence fixující nominální měnový kurz na stanovené hladině či intervence určené ke korekci vychýlení reálného měnového kurzu představují efektivní stabilizátor cen, přičemž intervence...cs_CZ
dc.description.abstractThe central bank is not able to further ease monetary conditions once it ex- hausts the space for managing short-term policy rate. Then it has to turn its attention to unconventional measures. The thesis provides a discussion about the suitability of different unconventional policy tools in the Czech situation while the foreign exchange (FX) interventions have proven to be the most appropriate choice. A New Keynesian small open economy DSGE model estimated for the Czech Republic is enhanced to model the FX interventions and to compare dif- ferent monetary policy rules at the zero lower bound (ZLB). The thesis provides three main findings. First, the volatility of the real and nominal macroeconomic variables is magnified in the response to the domestic demand shock, the for- eign financial shock and the foreign inflation shock. Second, the volatility of prices decreases significantly if the central bank adopts price-level or exchange rate targeting rule. Third, intervening to fix the nominal exchange rate on some particular target or to correct a misalignment of the real exchange rate from its fundamentals serves as a good stabilizer of prices while intervening to smooth the nominal exchange rate movements increases the overall macroeconomic volatility at the ZLB. 1en_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.subjectměnová politikacs_CZ
dc.subjectnulová spodní hranicecs_CZ
dc.subjectpast likviditycs_CZ
dc.subjectnekonvenční nástrojecs_CZ
dc.subjectDSGE modelycs_CZ
dc.subjectmonetary policyen_US
dc.subjectzero lower bounden_US
dc.subjectliquidity trapen_US
dc.subjectunconventional toolsen_US
dc.subjectDSGE modelsen_US
dc.titleThe Effectiveness of Unconventional Monetary Policy Tools at the Zero Lower Bound: A DSGE Approachen_US
dc.typediplomová prácecs_CZ
dcterms.created2014
dcterms.dateAccepted2014-06-24
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.identifier.repId134194
dc.title.translatedÚčinnost nekonvenční měnové politiky na nulové spodní hranici úrokových sazeb: využití DSGE přístupucs_CZ
dc.contributor.refereeFranče, Václav
dc.identifier.aleph001785782
thesis.degree.nameMgr.
thesis.degree.levelnavazující magisterskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEkonomiecs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomicsen_US
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
thesis.degree.programEconomicsen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomiecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomicsen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csJakmile centrální banka vyčerpá svůj prostor ovlivňování krátkodobých úroko- vých sazeb, není již dále schopna uvolňovat měnové podmínky. Poté musí svou pozornost obrátit k nekonvenčním opatřením. Tato práce diskutuje vhodnost jednotlivých nekonvenčních nástrojů měnové politiky v případě České republiky, přičemž devizové intervence se jeví jako nejvhodnější volba. Ke srovnání jed- notlivých měnopolitických nástrojů v prostředí nulové dolní meze pro úrokové sazby je využit dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy pro malou otevřenou ekonomiku odpovídající přístupům Nové keynesovské ekonomie, který je odhadnut pro Českou republiku a rozšířen o devizové intervence. Práce přináší tři hlavní poznatky. Za prvé, volatilita reálných a nominálních makroekonomických proměnných je zesílena v odezvě na domácí poptávkové, zahraniční finanční a inflační šoky. Za druhé, volatilita cen výrazně klesá, pokud centrální banka cíluje cenovou hladinu nebo měnový kurz. Za třetí, devizové intervence fixující nominální měnový kurz na stanovené hladině či intervence určené ke korekci vychýlení reálného měnového kurzu představují efektivní stabilizátor cen, přičemž intervence...cs_CZ
uk.abstract.enThe central bank is not able to further ease monetary conditions once it ex- hausts the space for managing short-term policy rate. Then it has to turn its attention to unconventional measures. The thesis provides a discussion about the suitability of different unconventional policy tools in the Czech situation while the foreign exchange (FX) interventions have proven to be the most appropriate choice. A New Keynesian small open economy DSGE model estimated for the Czech Republic is enhanced to model the FX interventions and to compare dif- ferent monetary policy rules at the zero lower bound (ZLB). The thesis provides three main findings. First, the volatility of the real and nominal macroeconomic variables is magnified in the response to the domestic demand shock, the for- eign financial shock and the foreign inflation shock. Second, the volatility of prices decreases significantly if the central bank adopts price-level or exchange rate targeting rule. Third, intervening to fix the nominal exchange rate on some particular target or to correct a misalignment of the real exchange rate from its fundamentals serves as a good stabilizer of prices while intervening to smooth the nominal exchange rate movements increases the overall macroeconomic volatility at the ZLB. 1en_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV