The effects of labour market institutions on unemployment in the EU

Abstract

Tato práce zkoumá dopady institucí trhu práce na míru nezaměstnanosti ve vybraných státech Evropské Unie. Za tímto účelem jsme použili standartní ekonometrické metody pro analýzu makroekonomických panelových dat. Náš datový soubor byl tvořen 21 evropskými státy, které jsou zároveň členy OECD, za období 2001-2011. Výsledky získané z empirické analýzy naznačují, že vývoj nezaměstnanosti nelze vysvětlit pouhými dopady institucí trhu práce. Tento fakt může být do velké míry způsoben velkými výkyvy v makroekonomických indikátorech během sledovaného období - jak nezaměstnanost, tak HDP vykázali velmi turbulentní vývoj. Důležitost dopadů hospodářského cyklu na nezaměst- nanost byla potvrzena i našemi odhady - proměnná měřící mezeru mezi aktuál- ním a potencionálním výstupem HDP byla signifikantní ve všech specifikacích našeho modelu. Narozdíl od většiny předešlé literatury se dopady makroeko- nomických šoků neukázali signifikantní. Z tohoto důvodu jsme odpustili od záměru zkoumat účinky interakcí institucí trhu práce s makroekonomickými šoky. JEL klasifikace: J08, J30, J51, J64 Klíčová slova: nezaměstnanost, instituce trhu práce, EU, aktivní politika zaměstnanosti E-mail autora: janhnevkovsky@gmail.com E-mail vedoucího práce: strielkowski@fsv.cuni.cz 1

The aim of this thesis is to examine the direct effects of labour market institu- tions on unemployment rates in the selected EU Members. For this purpose, we use macroeconomic cross-country, time series analysis for 21 OECD European members over the 2001-2011 period. The results gained from our empirical ana- lysis are rather inconclusive over the possibility to explain the development of European unemployment solely by analysing the effects of labour market insti- tutions. This finding might as well be caused by the volatile evolution of both output and unemployment over the observed period. The importance of busi- ness cycle is confirmed by our results as the measure for the output gap appears highly significant in every model specification. Unlike the majority of previous literature, in our estimates the proxies for macroeconomic shocks do not turn out to be significant. Hence, we decided not to examine mutual interactions between macroeconomic shocks and institutions. JEL Classifications: J08, J30, J51, J64 Keywords: unemployment, labour market institutions, EU, active labour mar- ket policies Author s e-mail: janhnevkovsky@gmail.com Supervisor s e-mail: strielkowski@fsv.cuni.cz 1