Economic Rationale behind the Evolution of the Slovak Insolvency Law

Abstract

Reforma slovenské insolvenční legislativy, která nabyla platnosti 1. ledna 2006, přinesla zcela nový institut restrukturalizace pro dlužníky z podnikatelské sféry. V této práci přinášíme první komplexní empirickou analýzu všech pokusů o restrukturalizaci, které byly povoleny v letech 2006-2010. Výsledky, jež jsou založeny na velkém množství dat pro tento účel získaných, naznačují, že institut restrukturalizace je mnohem životaschopnější než byl institut vyrovnání podle předchozího zákona o konkurzu a vyrovnání. Systém vykazuje vysoké míry úspěšnosti (co se týče potvrzení plánů soudy) a zrychlené konání. Velikost dlužníka zásadně neovlivňuje naděje na úspěch ani délku konání. Soudíme, že i když je ještě potřeba vykonat spoustu úprav, reforma posunula slovenskou insolvenční legislativu blíže standardům těch nejvýkonnějších jurisdikcí. Klasifikace JEL D23, K12, K20 Klíčová slova insolvenční právo, reforma, restrukturalizace, konkurz, restrukturalizační plán, správce E-mail autora hrnciarpavel@gmail.com E-mail vedoucího práce tomas.richter@cliffordchance.com

The Slovak insolvency law reform, which came into effect on 1 January 2006, introduced a brand new restructuring option for business debtors. In this thesis, we present the first complex empirical analysis of all restructuring attempts allowed in the period 2006-2010. Results, based on a large amount of data, which we gathered for this purpose, suggest that the restructuring option is much more viable than the composition option under the previous Bankrupcty and Composition Act. The system is characterized by very high success rates (in terms of plan confirmation) and speedy proceedings. The size of the debtor affects neither the prospects for success, nor the length of proceedings significantly. We conclude that, even though a lot of improvements still need to be done, the reform moved the Slovak insolvency law closer to the standards of the best-performing jurisdictions. JEL Classification D23, K12, K20 Keywords insolvency law, reform, restructuring, bankruptcy, restructuring plan, trustee Author's e-mail hrnciarpavel@gmail.com Supervisor's e-mail tomas.richter@cliffordchance.com