Nepřímá držba cenných papírů

Abstract

Disertační práce Mgr. Ondřej Vondráček LL.M Nepřímá držba cenných papírů září 2010 1 SHRNUTÍ Tato práce se zabývá fenoménem nepřímé držby cenných papírů, jež v posledních letech změnila vnímání právní podstaty cenných papírů a právních vztahů k nim. Nepřímá držba cenných papírů je relativně mladým institutem oblasti práva kapitálových trhů a práva cenných papírů. Se stejnou silou jakou globalizace transformuje pojetí obchodu se zbožím hmotného charakteru, přeměňuje i tržní prostředí abstraktních výtvorů, jimiž jsou cenné papíry a práva k nim. Působením této metamorfózy přestávají být cenné papíry obchodovány jako zboží, které je třeba fyzicky doručit či předat, a jsou čím dál tím více obchodovány jako nehmotné objekty, jejichž cirkulace probíhá pouze prováděním elektronických záznamů na účtech cenných papírů. V dobách, kdy finančním trhům dominovaly listinné cenné papíry, měl majitel cenného papíru přímý vztah jak k cennému papíru, tak k emitentovi cenného papíru. Díky dvojí právní fikci, jež jednak vtělila práva s cennými papíry spojená do listiny sloužící jako hmotný nosič záznamu těchto práv, a jednak přiznala této listině status věci movité, bylo umožněno majitelům cenných papírů nakládat s cenným papírem jako s jakoukoli jinou hmotnou věcí. Revoluční myšlenka vtělená do právní fikce inkorporující práva...

Ph.D Thesis Mgr. Ondřej Vondráček LL.M Intermediated Holding of Securities September 2010 1 ABSTRACT This thesis deals with the phenomenon of the intermediated holding of securities which has recently changed the perception of the legal nature of securities as well as the rights connected with them. The intermediated holding of securities is a relatively new notion in the area of capital markets and securities law. In the same way globalisation has transformed the approach to the commerce of tangible goods it has also changed the market environment for the abstract creations represented by securities and rights connected with them. The impact of this metamorphosis has meant that securities are no longer traded as goods requiring physical transfer and delivery but are instead increasingly traded as intangibles circulating only through changes made to electronic records in securities accounts. When financial markets were dominated by certificated securities their holders had a direct relationship, both to the security and to its issuer. Due to the operation of a double legal fiction which, on the one hand, incorporated the rights flowing from the securities in the certificate serving as a corporeal means of transport for the record of these rights, and, on the other, granted to this certificate the status of...