Show simple item record

Chovaní investorů na francouzském akciovém trhu v období ex-dividendy
dc.contributor.advisorTeplý, Petr
dc.creatorIlková, Margaréta
dc.date.accessioned2017-04-21T08:08:57Z
dc.date.available2017-04-21T08:08:57Z
dc.date.issued2010
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/31133
dc.description.abstractTáto diplomová práca skúma chovanie investorov na francúzskom akciovom trhu v období ex-dividendy, v rokoch 2003 a 2008. Analýza Francúzskeho daňového zákona potvrdzuje, že spôsob zdanenia dividend a kapitálových ziskov sa líši, teda daňový systém vytvára daňovú heterogenitu medzi rôznymi skupinami akcionárov. Následne tento systém vytvára priestor pre daňovo podnietené obchodovanie niekoľko dní okolo ex-datu. Naše empirické výsledky ukazujú signifikantné abnormálne objemy obchodovania v období dňa ex-dividendy. Nadmerné objemy obchodovania sú najvýraznejšie v rokoch 2003 a 2004, a to v období, keď boli investori heterogénni nielen s ohľadom na daňové sadzby, ale aj s ohľadom na hodnotu dividendy pred zdanením. Na druhej strane, najnižšie objemy obchodovania boli zaznamenané v roku 2008, v dôsledku vyrovnania sa spôsobu zdanenia kapitálových ziskov a dividend. Spojením týchto troch pozorovaní môžeme vyvodiť, že isté daňovo motivované obchodovanie sa v skutku odohráva na francúzskom akciovom trhu.cs_CZ
dc.description.abstractThis diploma thesis examines the trading behavior of investors on the French stock market during the ex-dividend period, between 2003 and 2008. The analysis of the French Tax Code confirms, the capital gains and the dividends are taxed in a different manner, hence the fiscal system creates a tax heterogeneity among different group of stockholders. Consequently, it creates an opportunity for tax-induced trading several days around the ex-date. Our empirical results show significant abnormal trading volumes during the ex-dividend period. The excess trading volumes are the most pronounced in 2003 and 2004, when the investors were heterogeneous not only with respect to the tax rates, but as well with respect to the pre-tax value of dividends. On the other hand, the lowest trading volumes are recorded in 2008 due to equilibration of capital gains and dividend taxation. Putting these three observations together, one may conclude, that in fact, some tax-motivated trading is taking place on the French stock market.en_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.titleTax-induced trading around the ex-divident date : evidence from Franceen_US
dc.typediplomová prácecs_CZ
dcterms.created2010
dcterms.dateAccepted2010-06-23
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.identifier.repId87383
dc.title.translatedChovaní investorů na francouzském akciovém trhu v období ex-dividendycs_CZ
dc.contributor.refereeHavel, Jiří
dc.identifier.aleph001378234
thesis.degree.nameMgr.
thesis.degree.levelnavazující magisterskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEkonomiecs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomicsen_US
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
thesis.degree.programEconomicsen_US
uk.thesis.typediplomová prácecs_CZ
uk.taxonomy.organization-csFakulta sociálních věd::Institut ekonomických studiícs_CZ
uk.taxonomy.organization-enFaculty of Social Sciences::Institute of Economic Studiesen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomiecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomicsen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csTáto diplomová práca skúma chovanie investorov na francúzskom akciovom trhu v období ex-dividendy, v rokoch 2003 a 2008. Analýza Francúzskeho daňového zákona potvrdzuje, že spôsob zdanenia dividend a kapitálových ziskov sa líši, teda daňový systém vytvára daňovú heterogenitu medzi rôznymi skupinami akcionárov. Následne tento systém vytvára priestor pre daňovo podnietené obchodovanie niekoľko dní okolo ex-datu. Naše empirické výsledky ukazujú signifikantné abnormálne objemy obchodovania v období dňa ex-dividendy. Nadmerné objemy obchodovania sú najvýraznejšie v rokoch 2003 a 2004, a to v období, keď boli investori heterogénni nielen s ohľadom na daňové sadzby, ale aj s ohľadom na hodnotu dividendy pred zdanením. Na druhej strane, najnižšie objemy obchodovania boli zaznamenané v roku 2008, v dôsledku vyrovnania sa spôsobu zdanenia kapitálových ziskov a dividend. Spojením týchto troch pozorovaní môžeme vyvodiť, že isté daňovo motivované obchodovanie sa v skutku odohráva na francúzskom akciovom trhu.cs_CZ
uk.abstract.enThis diploma thesis examines the trading behavior of investors on the French stock market during the ex-dividend period, between 2003 and 2008. The analysis of the French Tax Code confirms, the capital gains and the dividends are taxed in a different manner, hence the fiscal system creates a tax heterogeneity among different group of stockholders. Consequently, it creates an opportunity for tax-induced trading several days around the ex-date. Our empirical results show significant abnormal trading volumes during the ex-dividend period. The excess trading volumes are the most pronounced in 2003 and 2004, when the investors were heterogeneous not only with respect to the tax rates, but as well with respect to the pre-tax value of dividends. On the other hand, the lowest trading volumes are recorded in 2008 due to equilibration of capital gains and dividend taxation. Putting these three observations together, one may conclude, that in fact, some tax-motivated trading is taking place on the French stock market.en_US
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ
dc.identifier.lisID990013782340106986


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV