Subsidy competition for spillovers from inward foreign direct investment

Abstract

První část práce je meta-analýzou literatury zkoumající přelivy produktivity z přímých zahraničních investic na firmy hostitelské země. Kromě tradičního přístupu používáme také robustní, panelovou a probitovou meta-regresi. Ačkoli kombinovaná signifikance není jednoznačná, je zřejmé, že studie publikované v nejprestižnějších časopisech mají tendenci prezentovat spíše nesignifikantní výsledky. Naše zjištění naznačují, že studie užívající průřezová data a odvětvovou agregaci obvykle nacházejí signifikantní přelivy a že volba proxy pro zahraniční přítomnost výsledky významně ovlivňuje. Tyto efekty však nejsou natolik zřetelné u nových článků. Narozdíl od předchozích studií jsme dále nenalezli stopy publikační zaujatosti. Druhá část zkoumá mikroekonomickou motivaci vlád k poskytování daňových úlev zahraničním investorům. Autor aplikuje klasické modely oligopolu na situaci pobídkové soutěže, kde investiční pobídky jsou endogenní veličinnou, avšak daňové sazby exogenní. Konvenční moudrost říká, že pobídková soutěž má za následek nadprodukci investičních pobídek. Tato studie naznačuje, že v situaci oligopolního soutěžení může mít nadnárodní kooperace za následek jak snížení, tak zvýšení poskytovaných pobídek. Dále je ukázáno, že v rámci regulace pobídek má sazba daně z příjmu právnických osob v hostitelské zemi...

The first part conducts a meta-analysis of literature on intra-industry productivity spillovers from foreign direct investment. Apart from the traditional approach, robust meta-regression, random effects model, and probit meta-regression are employed. Results of combined significance analysis are mixed but it is apparent that papers published in leading academic journals tend to report rather insignificant results. Our findings suggest that cross-sectional and industry-level studies are likely to find relatively strong spillover effects, and that the choice of proxy for foreign presence is important. The pattern, however, seems to weaken over time. Contrary to previous studies, evidence for publication bias was not detected. The second part examines the microeconomic motivation of governments to provide tax incentives for foreign direct investment. The author applies the classical models of oligopoly to subsidy competition, endogenousing investment incentives, but leaving tax rates exogenous. According to the conventional wisdom, subsidy competition leads to overprovision of incentives. The results suggests that, in the oligopolistic framework, supranational coordination can either decrease or increase the supply of subsidies. Further, in the setting of subsidy regulation, the host country's corporate...