Lockdown Policies and Firms' Investments in a Two-Period Macroeconomic Model

Abstract

Throughout the COVID-19 pandemic, the implementation of lockdown policies was often accompanied by some level of commitment toward its development or termination. This thesis introduces multiple gradually improving two-period macroeconomic models which induce a time inconsistency problem regarding the lockdown policy choice. The effect of the policymaker's commitment is studied and analyzed as a possible solution to this problem. Aside from thoughts concerning directly the construction of the models, for instance, the reasoning behind its short-term nature or the importance of the shape of input functions, this thesis evaluates the policy commitment as an efficient tool. It further emphasizes the importance of the commitment's credibility. 1

Zavádění lockdown opatření v důsledku pandemie COVID-19 bylo doprovázeno určitou úrovní závazku směrem k jejich vývoji nebo ukončení. Tato práce zavádí několik postupně zpřesňujících se dvouobdobových makroekonomických modelů, které ve volbě lockdown politik vyvolávají problém časové nekonzistence. Vliv závazku tvůrce těchto politik je studován a analyzován jako možné řešení tohoto problému. Vedle úvah týkajících se přímo konstrukce modelů, například zdůvodnění jejich krátkodobého charakteru nebo důležitosti tvaru vstupních funkcí, tato práce hodnotí závazek jako účinný nástroj. Dále zdůrazňuje význam jeho spolehlivosti. 1