Impact of tax rate differences on profits of US multinationals

Abstract

Presun ziskov sa stal v minulých desat'ročiach celosvetovým problémom. Stratégie na maximalizáciu ziskov medzinárodných spoločností negatívne ovplyvňujú vládne príjmy. V modeli zachytávame dopad medzinárodných rozdielov v daňovej sadzbe na ziskovost' podnikov, berúc do úvahy mieru ekonomickej aktivity spoločností a náklady presunu ziskov. V tejto práci využívame dáta publikované Organizáciou pre hospodársku spoluprácu a rozvoj. Vzhl'adom na rozdiel daňových sadzieb odhadujeme semielasticitu vykázaného zisku na 1.44. To nám umožní vypočítat', že americké nadnárodné spoločnosti presunuli 74 až 186.7 miliárd dolárov z Ame- riky. Napriek našim očakávaniam nezist'ujeme zvýšenú citlivost' ziskov amerických nadnárodných spoločností na rozdiel daňových sadzieb v porovnaní s ostatnými krajinami v našich dátach. Nakoniec vyjadrujeme potrebu transformovat' daňovú premennú aby zachytávala nelineárne závislosti.

Profit shifting has become a global issue over the last decades. Multinational enterprises' profit-maximizing strategies negatively impact government revenues. In the model, we capture profit shifting incentives through international tax rate differences, considering the extent of economic activities and profit shifting costs. In this thesis, we exploit the country-by-country reporting data recently published by the Organisation for Economic Co-operation and Development. We estimate a semi-elasticity of reported profits with respect to the tax rate difference of 1.44. We calculate that US-based multinational enterprises shift between 74 and 186.7 billion dollars out of the United States. Contrary to our expectations, we do not find US-based multinational enterprises to be more sensitive to tax rate differences compared to other countries covered in the dataset. Finally, we express the need for the transformation of our tax variable to account for non-linearities.