Show simple item record

Stiglerův Luckockův model pro limit order book
dc.contributor.advisorSwart, Jan
dc.creatorFornůsková, Monika
dc.date.accessioned2019-10-17T11:33:48Z
dc.date.available2019-10-17T11:33:48Z
dc.date.issued2019
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/109205
dc.description.abstractSTIGLERŮV LUCKOCKŮV MODEL PRO LIMIT ORDER BOOK Abstrakt Jednou z kategorií dnešních finančních trhů jsou takzvané order-driven markety, je- jichž hlavní součástí jsou databáze (tzv. order book) všech příchozích nabídek (tzv. or- derů) na nákup a prodej. Hlavním cílem této práce je rozšíření Stiglerova Luckockova modelu pro order booky, abychom získali lepší vhled do procesu tvorby ceny a také chování samotných účastníků trhu. V této práci si ukážeme model, který se zaměřuje na porovnávání různých typů strategií tzv. market makerů, což jsou sofistikovaní ob- chodníci, kteří profitují z extenzivního obchodování na trhu. Trh je popsán pomocí Markovských řetězců a různé strategie jsou porovnávány pomocí Monte Carlo simulací a teorie her. Výsledky ukázaly, že ordery market makerů by měly mít malý spread a velké objemy. Finální model porovnává vždy dvě různé strategie, ve kterých market makeři pozorují své portfolio, a v případě zjištění, že mají více peněz než assetu (nebo naopak), změní a posunou ceny svých orderů ve snaze vyrovnat své portfolio. Tento finální model nakonec doporučil, aby market makeři kontrolovali své portfolio často, ale aby se chovali s rozvahou, tj. aby neměnili ceny moc...cs_CZ
dc.description.abstractTHE STIGLER-LUCKOCK MODEL FOR A LIMIT ORDER BOOK Abstract One of the types of modern-day markets are so-called order-driven markets whose core component is a database of all incoming buy and sell orders (order book). The main goal of this thesis is to extend the Stigler-Luckock model for order books to give a better insight into the price forming process and behaviour of the market participants themselves. The model introduced in this thesis focuses on a comparison of behaviour and various strategies of market makers who are sophisticated market participants profiting from extensive trading. The market is described using Markov chains, and the strategies are compared using Monte Carlo simulations and game theory. The results showed that market makers' orders should have small spread and large volumes. The final model compares two strategies in which market makers monitor their portfolio. In case of having more cash than asset (or vice versa), they shift prices of their orders to equalise the portfolio. The model recommends checking the market quite often, but acting conservatively, which means not changing prices that frequently and not jumping to conclusions just from a small imbalance in the portfolio.en_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Matematicko-fyzikální fakultacs_CZ
dc.subjectLimit order bookcs_CZ
dc.subjectmikrostruktura trhucs_CZ
dc.subjectmarket makeřics_CZ
dc.subjectMarkovský řetězeccs_CZ
dc.subjectoptimální strategiecs_CZ
dc.subjectLimit order booken_US
dc.subjectmarket microstructureen_US
dc.subjectmarket makersen_US
dc.subjectMarkov chainen_US
dc.subjectoptimal strategyen_US
dc.titleThe Stigler-Luckock model for a limit order booken_US
dc.typediplomová prácecs_CZ
dcterms.created2019
dcterms.dateAccepted2019-09-09
dc.description.departmentDepartment of Probability and Mathematical Statisticsen_US
dc.description.departmentKatedra pravděpodobnosti a matematické statistikycs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Mathematics and Physicsen_US
dc.description.facultyMatematicko-fyzikální fakultacs_CZ
dc.identifier.repId189042
dc.title.translatedStiglerův Luckockův model pro limit order bookcs_CZ
dc.contributor.refereeVečeř, Jan
thesis.degree.nameMgr.
thesis.degree.levelnavazující magisterskécs_CZ
thesis.degree.disciplineFinancial and insurance mathematicsen_US
thesis.degree.disciplineFinanční a pojistná matematikacs_CZ
thesis.degree.programMatematikacs_CZ
thesis.degree.programMathematicsen_US
uk.faculty-name.csMatematicko-fyzikální fakultacs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Mathematics and Physicsen_US
uk.faculty-abbr.csMFFcs_CZ
uk.degree-discipline.csFinanční a pojistná matematikacs_CZ
uk.degree-discipline.enFinancial and insurance mathematicsen_US
uk.degree-program.csMatematikacs_CZ
uk.degree-program.enMathematicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csSTIGLERŮV LUCKOCKŮV MODEL PRO LIMIT ORDER BOOK Abstrakt Jednou z kategorií dnešních finančních trhů jsou takzvané order-driven markety, je- jichž hlavní součástí jsou databáze (tzv. order book) všech příchozích nabídek (tzv. or- derů) na nákup a prodej. Hlavním cílem této práce je rozšíření Stiglerova Luckockova modelu pro order booky, abychom získali lepší vhled do procesu tvorby ceny a také chování samotných účastníků trhu. V této práci si ukážeme model, který se zaměřuje na porovnávání různých typů strategií tzv. market makerů, což jsou sofistikovaní ob- chodníci, kteří profitují z extenzivního obchodování na trhu. Trh je popsán pomocí Markovských řetězců a různé strategie jsou porovnávány pomocí Monte Carlo simulací a teorie her. Výsledky ukázaly, že ordery market makerů by měly mít malý spread a velké objemy. Finální model porovnává vždy dvě různé strategie, ve kterých market makeři pozorují své portfolio, a v případě zjištění, že mají více peněz než assetu (nebo naopak), změní a posunou ceny svých orderů ve snaze vyrovnat své portfolio. Tento finální model nakonec doporučil, aby market makeři kontrolovali své portfolio často, ale aby se chovali s rozvahou, tj. aby neměnili ceny moc...cs_CZ
uk.abstract.enTHE STIGLER-LUCKOCK MODEL FOR A LIMIT ORDER BOOK Abstract One of the types of modern-day markets are so-called order-driven markets whose core component is a database of all incoming buy and sell orders (order book). The main goal of this thesis is to extend the Stigler-Luckock model for order books to give a better insight into the price forming process and behaviour of the market participants themselves. The model introduced in this thesis focuses on a comparison of behaviour and various strategies of market makers who are sophisticated market participants profiting from extensive trading. The market is described using Markov chains, and the strategies are compared using Monte Carlo simulations and game theory. The results showed that market makers' orders should have small spread and large volumes. The final model compares two strategies in which market makers monitor their portfolio. In case of having more cash than asset (or vice versa), they shift prices of their orders to equalise the portfolio. The model recommends checking the market quite often, but acting conservatively, which means not changing prices that frequently and not jumping to conclusions just from a small imbalance in the portfolio.en_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Matematicko-fyzikální fakulta, Katedra pravděpodobnosti a matematické statistikycs_CZ
thesis.grade.code1


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV