Show simple item record

Závisí na fundamentech u spreadů vládních dluhopisů v EU? Evidence na základě nelineárních modelů
dc.contributor.advisorBaxa, Jaromír
dc.creatorPopaďák, Ján
dc.date.accessioned2019-02-06T11:48:22Z
dc.date.available2019-02-06T11:48:22Z
dc.date.issued2019
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/104751
dc.description.abstractTato práce se zabývá dynamikou spreadů vládních dluhopisů v zemích v a mimo Evropskou měnovou unii, využitím nelineárních metod Markov-switching a Dynamic model averaging. Využitím hlavně pomocí metody Dynamic model averaging jsme našli přítomnost třech režimů, kterými jsou spready ovlivňované - předkrizový, krize a po ohlášení OMTs. Tyto tři režimy jsou charakteristické pro všechny země Evropské měnové unie (vyjma Slovenska) a Českou Republiku. Ohlášení OMTs zpustilo třetí režim i v Slovenské Republice. Třetí režim není přítomný v Polsku, Maďarsku a Velké Británii. Ve Velké Británii byl dokonce identifikován jenom jeden režim a je výhradně dominovaný tržními očekáváními. Mezi všemi zkoumanými zeměmi je přítomná heterogenita determinantů vládních dluhopisů. Navíc, byla zjištěna závislost spreadů na tržních a ekonomických očekáváních. Klasifikace F12, F21, F23, H25, H71, H87 Klíčová slova Výnosy dluhopisů, spready dluhopisů, DMA E-mail autora jan.popadak@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce jaromir.baxa@fsv.cuni.czcs_CZ
dc.description.abstractThis thesis investigates dynamics of determinants of government bond spreads in EMU and non-EMU countries, using non-linear Markov-switching method and Dynamic model averaging. Utilizing Dynamic model averaging we found evidence of three bond pricing regimes - pre-crisis, crisis and post Outright monetary transaction announcements. These three regimes are characteristic for all EMU countries (except Slovak Republic) and Czech Republic. Announcements of OMTs triggered post OMTs announcement regime also in Slovak republic. Third regime is not present in Poland, Hungary and United Kingdom. Moreover United Kingdom has only one regime and is dominated solely by market expectations. We found that there is heterogeneity in the determinants of bond spreads across all examined countries. Moreover we found that spreads are significantly related to market and economic sentiments. JEL Classification F12, F21, F23, H25, H71, H87 Keywords Bond yields, bond spreads, DMA Author's e-mail jan.popadak@fsv.cuni.cz Supervisor's e-mail jaromir.baxa@fsv.cuni.czen_US
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.subjectVýnosy dluhopisůcs_CZ
dc.subjectspready dluhopisůcs_CZ
dc.subjectDMAcs_CZ
dc.subjectBond yieldsen_US
dc.subjectbond spreadsen_US
dc.subjectDMAen_US
dc.titleDo fundamentals matter for government bond spreads in the EU? Evidence from non-linear modelsen_US
dc.typediplomová prácecs_CZ
dcterms.created2019
dcterms.dateAccepted2019-01-16
dc.description.departmentInstitute of Economic Studiesen_US
dc.description.departmentInstitut ekonomických studiícs_CZ
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.identifier.repId191868
dc.title.translatedZávisí na fundamentech u spreadů vládních dluhopisů v EU? Evidence na základě nelineárních modelůcs_CZ
dc.contributor.refereeČech, František
thesis.degree.nameMgr.
thesis.degree.levelnavazující magisterskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomics and Financeen_US
thesis.degree.disciplineEkonomie a financecs_CZ
thesis.degree.programEconomicsen_US
thesis.degree.programEkonomické teoriecs_CZ
uk.thesis.typediplomová prácecs_CZ
uk.taxonomy.organization-csFakulta sociálních věd::Institut ekonomických studiícs_CZ
uk.taxonomy.organization-enFaculty of Social Sciences::Institute of Economic Studiesen_US
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomie a financecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomics and Financeen_US
uk.degree-program.csEkonomické teoriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomicsen_US
thesis.grade.csVýborněcs_CZ
thesis.grade.enExcellenten_US
uk.abstract.csTato práce se zabývá dynamikou spreadů vládních dluhopisů v zemích v a mimo Evropskou měnovou unii, využitím nelineárních metod Markov-switching a Dynamic model averaging. Využitím hlavně pomocí metody Dynamic model averaging jsme našli přítomnost třech režimů, kterými jsou spready ovlivňované - předkrizový, krize a po ohlášení OMTs. Tyto tři režimy jsou charakteristické pro všechny země Evropské měnové unie (vyjma Slovenska) a Českou Republiku. Ohlášení OMTs zpustilo třetí režim i v Slovenské Republice. Třetí režim není přítomný v Polsku, Maďarsku a Velké Británii. Ve Velké Británii byl dokonce identifikován jenom jeden režim a je výhradně dominovaný tržními očekáváními. Mezi všemi zkoumanými zeměmi je přítomná heterogenita determinantů vládních dluhopisů. Navíc, byla zjištěna závislost spreadů na tržních a ekonomických očekáváních. Klasifikace F12, F21, F23, H25, H71, H87 Klíčová slova Výnosy dluhopisů, spready dluhopisů, DMA E-mail autora jan.popadak@fsv.cuni.cz E-mail vedoucího práce jaromir.baxa@fsv.cuni.czcs_CZ
uk.abstract.enThis thesis investigates dynamics of determinants of government bond spreads in EMU and non-EMU countries, using non-linear Markov-switching method and Dynamic model averaging. Utilizing Dynamic model averaging we found evidence of three bond pricing regimes - pre-crisis, crisis and post Outright monetary transaction announcements. These three regimes are characteristic for all EMU countries (except Slovak Republic) and Czech Republic. Announcements of OMTs triggered post OMTs announcement regime also in Slovak republic. Third regime is not present in Poland, Hungary and United Kingdom. Moreover United Kingdom has only one regime and is dominated solely by market expectations. We found that there is heterogeneity in the determinants of bond spreads across all examined countries. Moreover we found that spreads are significantly related to market and economic sentiments. JEL Classification F12, F21, F23, H25, H71, H87 Keywords Bond yields, bond spreads, DMA Author's e-mail jan.popadak@fsv.cuni.cz Supervisor's e-mail jaromir.baxa@fsv.cuni.czen_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, Institut ekonomických studiícs_CZ
thesis.grade.codeB


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV