Show simple item record

Essays on macroeconomic models with heterogeneous agents
dc.contributor.advisorKejak, Michal
dc.creatorSutóris, Ivan
dc.date.accessioned2018-09-26T10:08:35Z
dc.date.available2018-09-26T10:08:35Z
dc.date.issued2018
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11956/101100
dc.description.abstractThis dissertation consists of three chapters dealing with the topic of heterogeneity in macroeconomics and macroeconomic models. Chapter 1 contributes to the literature on computational approaches to solving DSGE models with heterogeneous agents. One possible approach, a hybrid method described in Reiter (2009) combines a nonlinear solution with respect to individual state variables and a linearized solution with respect to aggregate shocks. Since linearization has typically been used in representative agent models, a natural question is how well it works in a setting with heterogeneity and whether a higher order approximation is not needed. I compare solutions obtained with linearization and second order perturbation for a benchmark stochastic growth model with idiosyncratic labor income shocks. In terms of accuracy, I find that second order solution does not differ much when aggregate volatility is low (e.g. in case of a typical calibration for productivity shocks in developed economies), but becomes more precise when volatility is higher. Another potential issue is that linearization implies certainty equivalence, which makes it unsuitable for analyzing certain issues. I illustrate potential economic applications of the 2nd order solution by showing how it can be used to easily compute welfare...en_US
dc.description.abstractDizertace obsahuje tři kapitoly zabývající se heterogeneitou v makroekonomii a makroekonomických modelech. Kapitola 1 přispívá k literatuře o výpočetních přístupech k řešení DSGE modelů s heterogenními agenty. Jeden z možných přístupů, hybridní metoda popsaná v práci Reitera (2009), kombinuje nelineární řešení vzhledem k individuálním stavovým proměnným a linearizované řešení vzhledem k agregátnímu šoku. Jelikož linearizace se typicky používá v modelech s reprezentativním agentem, vyvstává otázka, jak dobře funguje v modelech s heterogenitou a jestli není potřeba použít aproximace vyššího řádu. V kapitole porovnávám linearizaci s perturbací druhého řádu pro základní stochastický model ekonomického růstu s idiosynkratickými šoky v příjmech z práce. Co se týče přesnosti, zjišťuji, že řešení druhého řádu se moc neodlišuje od lineárního, pokud je agregátní volatilita nízká (jako například v kalibraci typické pro rozvinuté země), ale umožňuje dosáhnout větší přesnosti při vyšších úrovních volatility. Dalším potenciálním problémem linearizace je vlastnost jistotní ekvivalence, kvůli které je linearizace nevhodná pro analyzování určitých otázek. Ilustruji potenciální ekonomické aplikace řešení druhého řádu ukázkou, jak se dá využít k jednoduchému výpočtu nákladů blahobytu z důvodů nejistoty v závislosti na...cs_CZ
dc.languageEnglishcs_CZ
dc.language.isoen_US
dc.publisherUniverzita Karlova, Fakulta sociálních vědcs_CZ
dc.titleEssays on macroeconomic models with heterogeneous agentsen_US
dc.typedizertační prácecs_CZ
dcterms.created2018
dcterms.dateAccepted2018-09-05
dc.description.departmentCERGEcs_CZ
dc.description.facultyFakulta sociálních vědcs_CZ
dc.description.facultyFaculty of Social Sciencesen_US
dc.identifier.repId164559
dc.title.translatedEssays on macroeconomic models with heterogeneous agentscs_CZ
dc.contributor.refereeSterk, Vincent
dc.contributor.refereeReiter, Michael
thesis.degree.namePh.D.
thesis.degree.leveldoktorskécs_CZ
thesis.degree.disciplineEconomics and Econometricsen_US
thesis.degree.disciplineEkonomie a ekonometriecs_CZ
thesis.degree.programEconomics and Econometricsen_US
thesis.degree.programEkonomie a ekonometriecs_CZ
uk.faculty-name.csFakulta sociálních vědcs_CZ
uk.faculty-name.enFaculty of Social Sciencesen_US
uk.faculty-abbr.csFSVcs_CZ
uk.degree-discipline.csEkonomie a ekonometriecs_CZ
uk.degree-discipline.enEconomics and Econometricsen_US
uk.degree-program.csEkonomie a ekonometriecs_CZ
uk.degree-program.enEconomics and Econometricsen_US
thesis.grade.csProspěl/acs_CZ
thesis.grade.enPassen_US
uk.abstract.csDizertace obsahuje tři kapitoly zabývající se heterogeneitou v makroekonomii a makroekonomických modelech. Kapitola 1 přispívá k literatuře o výpočetních přístupech k řešení DSGE modelů s heterogenními agenty. Jeden z možných přístupů, hybridní metoda popsaná v práci Reitera (2009), kombinuje nelineární řešení vzhledem k individuálním stavovým proměnným a linearizované řešení vzhledem k agregátnímu šoku. Jelikož linearizace se typicky používá v modelech s reprezentativním agentem, vyvstává otázka, jak dobře funguje v modelech s heterogenitou a jestli není potřeba použít aproximace vyššího řádu. V kapitole porovnávám linearizaci s perturbací druhého řádu pro základní stochastický model ekonomického růstu s idiosynkratickými šoky v příjmech z práce. Co se týče přesnosti, zjišťuji, že řešení druhého řádu se moc neodlišuje od lineárního, pokud je agregátní volatilita nízká (jako například v kalibraci typické pro rozvinuté země), ale umožňuje dosáhnout větší přesnosti při vyšších úrovních volatility. Dalším potenciálním problémem linearizace je vlastnost jistotní ekvivalence, kvůli které je linearizace nevhodná pro analyzování určitých otázek. Ilustruji potenciální ekonomické aplikace řešení druhého řádu ukázkou, jak se dá využít k jednoduchému výpočtu nákladů blahobytu z důvodů nejistoty v závislosti na...cs_CZ
uk.abstract.enThis dissertation consists of three chapters dealing with the topic of heterogeneity in macroeconomics and macroeconomic models. Chapter 1 contributes to the literature on computational approaches to solving DSGE models with heterogeneous agents. One possible approach, a hybrid method described in Reiter (2009) combines a nonlinear solution with respect to individual state variables and a linearized solution with respect to aggregate shocks. Since linearization has typically been used in representative agent models, a natural question is how well it works in a setting with heterogeneity and whether a higher order approximation is not needed. I compare solutions obtained with linearization and second order perturbation for a benchmark stochastic growth model with idiosyncratic labor income shocks. In terms of accuracy, I find that second order solution does not differ much when aggregate volatility is low (e.g. in case of a typical calibration for productivity shocks in developed economies), but becomes more precise when volatility is higher. Another potential issue is that linearization implies certainty equivalence, which makes it unsuitable for analyzing certain issues. I illustrate potential economic applications of the 2nd order solution by showing how it can be used to easily compute welfare...en_US
uk.file-availabilityV
uk.publication.placePrahacs_CZ
uk.grantorUniverzita Karlova, Fakulta sociálních věd, CERGEcs_CZ
thesis.grade.codeP


Files in this item

Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail
Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record


© 2017 Univerzita Karlova, Ústřední knihovna, Ovocný trh 560/5, 116 36 Praha 1; email: admin-repozitar [at] cuni.cz

Za dodržení všech ustanovení autorského zákona jsou zodpovědné jednotlivé složky Univerzity Karlovy. / Each constituent part of Charles University is responsible for adherence to all provisions of the copyright law.

Upozornění / Notice: Získané informace nemohou být použity k výdělečným účelům nebo vydávány za studijní, vědeckou nebo jinou tvůrčí činnost jiné osoby než autora. / Any retrieved information shall not be used for any commercial purposes or claimed as results of studying, scientific or any other creative activities of any person other than the author.

DSpace software copyright © 2002-2015  DuraSpace
Theme by 
@mire NV